8月23日晚，華誼兄弟發(fā)布了2018年半年報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入為212，210.89萬元，比上年同期增長44.77% ;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東凈利潤為25，218.47萬元，比上年同期增長151.29%。從數(shù)據(jù)可以看出，公司扣非凈利潤同比大幅度增長，表明公司上半年主營業(yè)務(wù)強(qiáng)勁復(fù)蘇，整體發(fā)展前景良好。多家機(jī)構(gòu)分析后給予推薦評級。

　　從具體業(yè)務(wù)分析來看，華誼兄弟在影視綜藝全面布局、推動主營業(yè)務(wù)持續(xù)改善。公司上半年在電影方面上映的影片主要有跨期影片《芳華》、《前任3：再見前任》以及影片《遇見你真好》，其中，《芳華》在報告期內(nèi)票房約2.2億元，《前任3：再見前任》在報告期內(nèi)票房約16.4億元。電視劇《好久不見》于2018年3月26日在北京衛(wèi)視、東方衛(wèi)視、愛奇藝全國首播，騰訊視頻、優(yōu)酷同步播出。同時，加大電視劇、網(wǎng)絡(luò)劇、綜藝及藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的投入，強(qiáng)化內(nèi)容板塊布局。2018年，《狄仁杰3》于7月27日上映、《小偷家族》于8月3日上映，預(yù)計上映的影片還包括《鬼吹燈-云南蟲谷》《江湖兒女》《找到你》等。

　　品牌授權(quán)及實景娛樂進(jìn)入收獲期，項目相繼開園。2018年以前，實景娛樂業(yè)務(wù)總體處在“開拓疆土”階段，截至2017年末累計簽約項目18個，華誼兄弟電影世界(蘇州)于今年7月23日開業(yè)，華誼兄弟電影小鎮(zhèn)(長沙)、華誼兄弟電影小鎮(zhèn)(南京)和建業(yè)華誼兄弟電影小鎮(zhèn)(鄭州)也將陸續(xù)開業(yè)。2018年將是實景娛樂板塊業(yè)績大考的一年，4個實景園區(qū)將成為繼海口馮小剛電影公社之后第二批投入運(yùn)營的實景娛樂園區(qū)。公司收益包括前期項目授權(quán)費(fèi)、運(yùn)營分成、項目投資銷售收入等，將為公司提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

　　中信建投表示，公司扣非后業(yè)績大幅增長，產(chǎn)業(yè)鏈布局完善，電影、實景娛樂業(yè)務(wù)全面推進(jìn)，預(yù)計2018E、2019E實現(xiàn)歸母凈利潤10.11億、12.15億，對應(yīng)18P/E 15.62X、19P/E 13.0X 。

　　銀河傳媒表示，公司下半年在多部影視劇項目上映的同時，實景娛樂項目也將逐漸進(jìn)入收獲期，隨著華誼兄弟電影世界(蘇州)開業(yè)后口碑的持續(xù)發(fā)酵，未來實景娛樂項目將持續(xù)為公司貢獻(xiàn)穩(wěn)定的門票分成收入。預(yù)計公司18-19年歸母凈利潤分別為8.5億元/10.2億元，對應(yīng)EPS分別為0.31/0.37，對應(yīng)PE分別為18.5x/15.5x，給予推薦評級。